因10億財務(wù)糾紛萬科凍結(jié)萬達19億股權(quán),涉1200億凈資產(chǎn),能否和解
發(fā)布時間:2023-07-17 09:35:08 1366人看過
財聯(lián)社7月16日訊(記者 李潔)萬達與萬科的財務(wù)糾紛再次被推上風(fēng)口浪尖。
近日來,國務(wù)院國資委法律顧問、中國政法大學(xué)資本金融研究院院長劉紀鵬針對“兩萬糾紛”接連發(fā)表視頻節(jié)目,引發(fā)市場熱議。7月16日,劉紀鵬教授再度發(fā)布視頻節(jié)目《從萬科股改到萬達上市——跟郁亮說幾句心里話》,勸解萬科和萬達能盡早和解,并設(shè)計出解決方案,視頻還公布了萬科與萬達資金糾紛的明細,以及雙方的訴求。
據(jù)悉,萬達與萬科此次糾紛要追溯到6月初。6月5日,大連萬達集團持有的大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司(簡稱“萬達商管”)約19.79億元股權(quán)被凍結(jié),股權(quán)凍結(jié)期限至2026年6月4日,為期三年。
對于股權(quán)被凍結(jié),萬達集團表示,萬達地產(chǎn)集團和某企業(yè)在長春一大型項目有合作,至今雙方仍存在約10余億元財務(wù)糾紛。
據(jù)悉,申請凍結(jié)萬達商管股權(quán)的正是其曾經(jīng)的戰(zhàn)略合作伙伴萬科集團,雙方是因為在長春國際影都項目合作中產(chǎn)生的資金糾紛。
“這次兩萬糾紛,王健林找到我,我最初并不想管,但當(dāng)我看到法院鎖住了大連商管19.8億股權(quán),我大驚失色。一般人看不懂,但我們這些內(nèi)行知道,這19.8億背后的1200億凈資產(chǎn),是整個萬達近1/3的凈資產(chǎn)?!眲⒓o鵬稱。
萬達方面也表示,2018年萬達商管引入投資人時,萬達商管45.27億股權(quán)當(dāng)時估值就已經(jīng)2430億元,此估值為公開信息。此次凍結(jié)萬達商管19億股權(quán),大幅超過雙方財務(wù)糾紛金額。
劉紀鵬認為,這筆股權(quán)凍結(jié)將對珠海萬達商管的上市產(chǎn)生影響?!肮蓹?quán)凍結(jié)首先意味著萬達的上市發(fā)行REITs基金將被遲滯。”
“這幾年萬達為了上市,把房地產(chǎn)的重資產(chǎn)都剝離,又組建了珠海萬達商管。珠海萬達商管在兩年多以前,以每股25元的Pre-IPO價格籌集了380億,戰(zhàn)投中僅新加坡PAG一家就180億,如果到今年12月份珠海萬達商管上不了市,按照對賭協(xié)議,萬達不但要贖回380億,還要支付12%的利息?!眲⒓o鵬稱。
不僅如此,大連萬達商管還有2000多億的負債,其中很多是來自金融機構(gòu),金融機構(gòu)合同十分苛刻,只要萬達旗下資產(chǎn)發(fā)生一起被查封凍結(jié)的案子,按照協(xié)議金融機構(gòu)就會提前贖回他們的資金。
“這樣的連鎖反應(yīng),對萬達來說是致命的。所以這19.8億股權(quán)的查封,可謂一劍封喉,就像自由搏擊當(dāng)中,你已經(jīng)把王健林緊緊地摔倒在八角籠里,鎖住了他的喉嚨?!眲⒓o鵬表示。
至于雙方的具體糾紛原因以及訴求,劉紀鵬也進行了詳細介紹。
其表示,萬科的觀點是,萬達已支付的52.4億,本金40億,12.4億是對這50億資金使用大約兩年半的利息。本次訴訟,萬科再次追索的13.8億,其中10億是本金,利息是493萬,罰息是3.77億。
萬達的觀點則是,50億的本金使用了兩年半,已經(jīng)全部歸還,并支付了2.4億的收益。之所以沒按合同約定的利息支付,是因為兩點原因,首先萬達單獨承擔(dān)了大約100億左右的基礎(chǔ)設(shè)施配套投資;其次,萬科取得的68萬平方米折合樓面價約為3300元/平方米,而華潤集團相鄰地塊取得的樓面價約為5700元/平方米,因此,萬科每平方米便宜了2400元。68萬平米乘以2400元,萬科享受了16.3億元萬達為其付出的土地成本優(yōu)惠。
萬達認為,2.4億加上16.3億就是18.7億,按照兩年半的使用時間,來自于萬達投資成本的節(jié)省和投資收益的回報,合計為37.4%。如果再支付13.8億,那兩年半萬科的收益將達到32.5億,投資回報率高達65%。因此,萬達不認同再支付給萬科13.8億。
“為此,對兩萬的分歧點,首先是萬科不要繼續(xù)鎖喉萬達,而是置換萬達其他有效資產(chǎn)?!眲⒓o鵬認為,從萬科來說,堅持合同的嚴肅性無可厚非。從萬達來說,沒有嚴格執(zhí)行合同的條款是有些理虧,但考慮到這三年較差的經(jīng)濟環(huán)境,政府對土地開發(fā)政策的調(diào)整都是雙方合作前未曾預(yù)料的。同時萬科對萬達上述理由也應(yīng)予以考慮,如果雙方的戰(zhàn)略合作,互相信任,互讓一步,很容易解決。
糾紛至今,劉紀鵬認為,“從目前的感覺上看,雙方對于這場訴訟金額的差距其實并不大,雙方可在此區(qū)間內(nèi)進行協(xié)商、談判?!?/span>
對此,劉紀鵬也提出了幾種和解方案?!皬娜f科來說,3.77億的罰息就不要再要了。從萬達來說,是給萬科提供了16.3億的樓面價的優(yōu)惠,鑒于萬達邀請萬科聯(lián)合開發(fā),對于所開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施的投資優(yōu)惠也沒有寫進合同之中,建議萬達放棄。”
“建議雙方把這50億在兩年半的收益按6%至10%的區(qū)間分成三檔選擇考慮??鄢阎Ц兜?.4億,如果按6%的年收益率,萬達需再付萬科5.1億;如按8%的年收益率,萬達需再付萬科7.6億;如果按10%的年收益率,萬達需再付萬科10.1億。”劉紀鵬稱。
而萬科與萬達方面能否接受此和解方案還尚未可知,但留給萬達的時間已經(jīng)不多了。目前珠海萬達商管已四度提交了招股書,萬科能否盡快解決與萬科的資產(chǎn)糾紛,解除股權(quán)凍結(jié),并成功上市,仍未可知。
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